《丹心鉴》以南宋灭亡前后的历史为背景，融合了多个重大历史事件与典故，表达了遗民志士在国破家亡后的悲愤、坚守与无奈。歌词中“崖山”指1279年南宋最后的抵抗——崖山海战，此役后南宋彻底覆灭；“靖康恨”指1127年靖康之变，北宋灭亡；“岳公仇”暗指岳飞被冤杀的千古遗恨。整首歌通过一位忠贞士人的视角，展现其面对故国沦丧、友人变节、理想幻灭时的内心挣扎。
词中“方辞汉，又朝周”借用五代冯道历仕多朝的典故，讽刺那些在宋亡后迅速投靠元朝的士人；而“采薇松山荒丘”则化用伯夷叔齐不食周粟、采薇首阳山的故事，象征坚守气节者在乱世中的孤高与困顿。“黍离”“麦秀”皆出自《诗经》与古歌谣，表达对故都倾颓、宗庙荒废的哀思。
“夜雨碍蓬舟，披衣起煮冷酒”描绘一个风雨飘摇的夜晚，主人公独坐小舟，借酒遣怀。“过崖山两岸听潮头，忽然肺腑皆剖”点明地点为崖山，潮声如诉，令人心魂震颤，仿佛五脏六腑都被剖开，直面亡国之痛。
“离隔数年秋，故都客，京华友”写与旧日同僚久别。“宣和后，争赋凄凄御河柳”回溯至北宋末年（宣和为宋徽宗年号），昔日文人尚能在御河畔吟咏柳枝，如今却只剩凄凉。而今“采薇松山荒丘，相逢多是旧国手”，幸存者多为故宋遗民，彼此相逢于荒野，皆是坚守气节之人。
“此身休便休，岂可方辞汉，又朝周”表明宁死不事二主的决心，绝不愿如冯道般反复易主。“由是绝词笔，断交游”因失望于世道，遂封笔绝交，不再与世俗往来。“宋祠下，三顿首”是对故国最庄重的祭奠，而“转向贼子投，谁能够”则是对变节者的质问与鄙夷。
“小儿歌桥头，伤黍离，悲麦秀”借孩童无心之歌，唱出《黍离》《麦秀》之悲，反衬成人世界的麻木。“却凝眸，一地虏尘吹满袖”写北风卷起胡尘扑面，象征异族统治的现实无法回避。“眼前楚剑吴钩，从来平生未低头”强调自己一生刚烈，从未屈服。
“奈何三鼓后，惟独望神京，涕泪流”深夜难眠，遥望汴京（神京），泪如雨下。“最恨方尝够，靖康恨，又消受，岳公仇”道出双重历史创伤：既有靖康之耻，又有岳飞冤死之痛，而今国又再亡，旧恨新仇叠加。“问天下公道，安在否”是对天理正义的终极诘问。
“舟人避世已久，犹向羁客问王侯”写连隐逸之人都忍不住打听朝廷消息，可见人心未死。“醉里梦中说汴州，中原事，无人收”化用林升“直把杭州作汴州”之意，指出南渡朝廷早已忘却收复中原。“除青冠紫绶，浮云去，遮北斗，志空留”讽刺官僚只重功名利禄，如浮云蔽日，使志士抱负成空。“一江月空愁，照谯楼”以景结情，唯有一江明月空照城楼，映照无尽忧愁与寂寥。