《毕业纪念册》是一首充满怀旧情感的歌曲，它通过歌词描绘了学生时代的美好回忆和毕业时的不舍情感。歌曲以“第一天 初次见面”开篇，回忆起刚入学时的情景，那时的同学们都带着稚气的脸庞，彼此之间还不熟悉。随着时间的推移，“一转眼 那些美好日子 已映在相片”，那些快乐的日子仿佛就在昨天，让人开始怀念起那段时光。
歌词中提到了“借你的半块橡皮 不知丢到哪去 送我的钢笔 还留着写着日记”，这些细节描绘了学生时代的友谊和成长。橡皮和钢笔不仅是学习用品，也是友谊的象征，它们见证了学生们一起度过的日子。
“我们 今天毕业了 真有点不舍 想起那些夏天 我们一起多快乐”，这句歌词表达了毕业时的复杂情感。一方面，毕业意味着成长和新的开始，另一方面，它也意味着要告别那些美好的回忆和亲密的朋友。
“甜蜜的时刻 就像这首歌 动人旋律后 我们就真的毕业了”，这里将毕业比作一首动人的歌曲，旋律结束后，学生们就要告别学生时代，开始新的生活。
“铃声响起时候 要说声老师好 洗洗唰唰粉笔 在黑板上舞蹈”，这句歌词描绘了学校的日常，铃声、老师、粉笔和黑板都是学生时代不可或缺的元素。它们见证了学生们的成长和学习。
“微微清风伴着 暖暖阳光闪耀 操场奔跑玩耍 童年多么美好”，这里通过自然景象和校园活动，展现了学生时代的快乐和无忧无虑。
“该长大了 该懂事了 奔向未来 我会努力做你的骄傲”，这句歌词表达了学生们对未来的期待和决心，他们意识到自己已经长大，需要承担起更多的责任，为了成为家人的骄傲而努力。
“老师再见了 同学再见了 感谢你们让我变得更独特”，这句歌词是对老师和同学的感谢，他们的存在让每个人的学生时代变得独特而难忘。
“告别的时刻 唱完这首歌 动人旋律后 我们就真的毕业了”，歌曲的结尾再次强调了毕业的不舍和新生活的开始。
整首歌曲通过回忆和感慨，展现了学生时代的美好和毕业时的复杂情感。它不仅是对过去的怀念，也是对未来的期待和祝福。