黄霑为徐克电影《笑傲江湖》创作主题曲时，七次易稿方寻得真意。刻意采用中国羽调式五声音阶谱曲，倒转行腔形成独特的音程跳跃。古琴与笛箫的对话编排暗喻琴箫合奏的武侠意境，青霞饮酒、午马抚琴的经典画面定格江湖记忆。
首段"沧"字三叠构筑波涛意象，江海浮沉隐喻江湖变迁。"苍天笑"开启天人之问，胜负难料暗合武林法则。烟雨江山入画，涛浪淘洗的是利禄功名。
中段清风拟人，晚照为裳的诗人意象，道尽侠者孤寂。最后三笑收束：明月大江的豪迈化作红尘笑忘，结尾排比"啦"音恰似酒坛相碰的清脆，余音绕梁。
全词58字却包藏宇宙，以笑写悲的悖反修辞，将江湖血雨化作水墨长卷。霑叔自谓"写完最后一句，彷佛令狐冲就站在船头"，可见词曲交融已达人剑合一之境。