《红纱帐》讲述了一个古代爱情悲剧。故事中的男女主角在人群中相遇，彼此倾心，私定终身，但因门第差异和父母之命，他们的爱情被强行拆散。男主角为了保护心爱的女子，试图反抗命运，却最终未能成功。故事中充满了无奈、痛苦与绝望，反映了封建社会中个人情感与家族利益之间的冲突。
歌曲开头描绘了女主角打开窗户，穿过人群，看到心上人时的心动与迷醉。两人四目相对，情意绵绵，却无法言说。他们曾在花前月下许下誓言，私定终身。然而，命运弄人，门不当户不对的现实让他们无法在一起。
歌词中提到“父母之命不可违”、“另有媒妁之言定不退”，说明在那个时代，婚姻并非由个人意志决定，而是由家庭和社会规则所主导。男主角试图反抗，甚至在洞房花烛之夜准备了刀刃，但最终还是被家族势力所压制。
在激烈的冲突中，男主角与女主角被强行分开，甚至被拖至江边，眼看她被投入江中。这一幕充满了悲凉与绝望。歌曲结尾反复出现“我撩起姑娘红纱帐”和“我打开你那空心房”，象征着男主角对爱情的执着与内心的空虚。
整首歌通过细腻的描写，表达了爱情的珍贵与命运的无情，同时也揭示了封建礼教对个人情感的压迫。