歌曲《千秋月》以楚汉争霸为历史背景，聚焦西楚霸王项羽在乌江自刎的悲壮结局。歌词通过描绘战争的惨烈、英雄的无奈与儿女情长的牵绊，展现出乱世中英雄命运的苍凉与宿命感。项羽作为中国历史上极具悲剧色彩的英雄人物，其力拔山兮的豪情与最终兵败垓下、自刎乌江的结局形成强烈反差，成为千古传颂的悲歌。歌曲借古抒怀，表达了对英雄气概的敬仰，也揭示了历史洪流中个体命运的无力与挣扎。
“千秋月 月落乌江，一曲诀别唱霓裳”：以“千秋月”开篇，营造出历史长河的苍茫感。“月落乌江”暗喻项羽生命的终结，乌江成为英雄落幕之地。“霓裳”本为华美乐舞，此处用于诀别，反衬悲壮。
“十万兵 斧钺勾枪，刀剑如雪映寒光”：描绘楚汉战争的宏大场面，兵器林立，寒光闪烁，战争的残酷跃然眼前。
“且远望 杀机重重，十万雄兵气如虹”：展现战场上的紧张氛围与楚军曾经的雄壮气势，反衬出后续失败的悲凉。
“乌江畔 楚汉峥嵘，恰似汗水困蛟龙”：将项羽比作被困的蛟龙，虽有冲天之志，却困于时势，英雄末路之感油然而生。
“最无奈 英雄气概，空留余力战边塞”：表达英雄虽有万夫不当之勇，却难挽败局的无奈。
“八千骑 难逃一败，是非成败最无奈”：回顾项羽起兵八千子弟，最终全军覆没，成败转头成空，充满历史的唏嘘。
“忆往昔 一世轻狂，八千烽火照洛阳”：追忆项羽年少豪情，征战四方，烽火连天，意气风发。
“最难逃 儿女情长，书接上回楚霸王”：点出英雄亦有柔情，虞姬之死成为项羽心中无法释怀的情债。
“这华夏乱世春秋……有这楚汉之分”：梳理从春秋战国到秦统一，再到秦末暴政引发群雄并起的历史脉络，引出楚汉相争的时代背景。
“寒霜染了 将军眉，伊人三千青丝垂”：将军与美人，刚毅与柔情交织，凸显乱世中情感的脆弱与珍贵。
“当最后仅剩豪迈，那一剑自刎情债”：项羽在绝境中选择自刎，既是英雄气节的体现，也是对情感与尊严的最后守护。
“断了枪也藏了爱，却没敢踏出乌江外”：枪断象征战力终结，爱被深藏，而“不敢踏出乌江”暗指项羽宁死不渡江东，坚守尊严。
“且看这残阳似血，且杀到尸横遍野”：以惨烈画面强化战争的悲怆。
“恰逢六月起飞雪”：化用“六月飞雪”典故，象征冤屈与天意不公，烘托悲剧氛围。
“这万里江山是牢，哪个英豪能逃”：指出在乱世中，纵是英雄也难逃命运枷锁。
“熬不过人世百年，一抔黄土一抔缘”：人生短暂，终归尘土，唯有缘分与记忆留存。
“历史忘了沧海桑田，还会记得你容颜”：尽管时间流逝，但英雄的形象仍被后人铭记。
“这青史留下一笔，这力拔山兮是你”：直接引用项羽《垓下歌》中的“力拔山兮气盖世”，致敬其英雄气概。
“乌江月的樱花雨，只换了烽火万里”：以诗意意象收尾，将凄美的“樱花雨”与无尽战火对照，表达和平的珍贵与历史的轮回。