TWICE的《Merry & Happy》是一首充满冬日氛围的温暖情歌，延续了主打曲《Heart Shaker》的甜蜜情绪。这首歌作为特别专辑的双主打之一，讲述了从孤独、逃避节日到因爱情而拥抱节日的心理转变。歌词描绘了一个原本对圣诞节感到空虚、甚至想要逃避的人，在遇见重要的人之后，心境发生巨大变化，开始真正享受冬天、圣诞和新年的喜悦。这种从“害怕节日”到“期待节日”的情感转折，展现了爱情带来的治愈与温暖。
歌曲开头描述了每年12月来临时那种难以言喻的空虚感。这种情绪或许源于孤独、失落或对过往的怀念。即便试图忽视、假装坚强，内心的落寞依然汹涌而至。然而，今年的冬天不同了——因为“你”在身边。这份陪伴让原本令人伤感的圣诞颂歌不再催泪，飘落的雪花也不再显得凄凉。
“Jingle bells ring”象征着节日的正式开启，而主人公的感知也随之改变。街道的灯光、雪花、钟声，一切因爱人的存在而变得美丽动人，甚至让人“好像疯了一样”沉醉其中。这种细腻的感官描写，突出了爱情如何重塑一个人对世界的看法。
副歌反复强调“我的圣诞节也变得欢乐，新年也变得快乐”，直接表达了内心的转变。而这转变的唯一原因就是“你在我身边”。这种简单却真挚的情感，正是TWICE一贯传达的青春恋爱观。
在第二段中，歌词回顾了过去逃避节日的心理：曾希望12月快点过去，试图遮住眼睛和耳朵来躲避节日的氛围。这种行为背后是深深的孤独感。但或许正是这样的自己，让上天怜惜，于是将“你”带到了身边。这一段赋予了相遇一种命运般的温暖色彩。
整首歌通过对比过去与现在，展现了爱情如何治愈心灵，让人重新拥抱生活中的美好时刻。它不仅是一首节日情歌，更是一封写给爱人的情书，诉说着“因为有你，我的世界从此不同”的温柔告白。