周蕙的《魂萦旧梦》是一首充满怀旧与感伤情绪的歌曲，歌词描绘了对逝去青春和美好回忆的深切怀念。歌曲通过自然景象如花落、春水、桃花等，营造出一种淡淡的哀愁氛围，暗示着时间流逝带来的无奈与失落。
整首歌似乎讲述了一个关于爱情与离别的故事，主人公在经历了青春的热烈之后，面对现实的无情与分离的痛苦，内心充满了对过往美好时光的追忆与留恋。歌词中提到“魂萦旧梦”，说明即使现实已经改变，但过去的记忆依然深深烙印在心中。
歌曲中的“玫瑰般的美丽夜莺似的歌声”象征着曾经的美好与浪漫，而“随着无情的年华消逝”则表达了对时间无情流逝的感慨。整首歌传达了一种对往日情感的执着与无法释怀的心情。
“花落水流春去无踪”以自然景象开头，象征着美好的事物终将消逝，暗示了青春与爱情的短暂。“只剩下遍地醉人东风”则表现出一种对过往的留恋与沉醉。
“桃花时节露滴梧桐，那正是深闺话长情浓”描绘了过去美好的时光，那时的爱情是温暖而深厚的。“青春一去永不重逢”直接点明了主题，表达出对青春不再的惋惜。
“海角天涯无影无踪”进一步强调了距离与分离带来的孤独感。“燕飞蝶舞各分西东”用自然意象比喻人与人之间的分离，增添了一种凄凉的氛围。
“断无消息石榴殷红，却偏是昨夜魂萦旧梦”这句歌词揭示了主人公内心的矛盾，尽管现实中已无音讯，但梦境中却仍不断浮现过去的身影，表现了对旧梦的执着与思念。
整首歌通过对自然景物的描写和情感的细腻表达，展现出一种深沉的怀旧之情，让人感受到时间的无情与记忆的永恒。