周蕙的《只能做朋友》讲述了一段未能圆满的感情，主角在感情中投入了大量真心，却最终发现自己只是对方生命中的“朋友”。这首歌描绘了一个人在面对无法实现的爱情时的无奈与心痛，表达了对过去美好回忆的怀念以及对现实的接受。
歌曲中的情感基调是悲伤而深沉的，反映出爱情中常见的误解和错位。主角可能曾试图通过更多的关心和付出让关系更进一步，但最终发现自己的爱并未被回应，反而成为了对方的压力。这种单方面的付出与得不到回应的痛苦，构成了歌曲的核心情感。
“想把你 说的话 寄的信 堆满一屋子的曾经 全部丢弃”这一句表现了主人公试图放下过去的回忆，但内心仍然充满不舍。“恍然发现 在伤心的背后 原来我也伤了你”揭示了主角意识到自己在感情中也伤害了对方，说明这段关系并非单方面的问题。
“给的太多 爱太多 反而变成了你的压力”说明主角的爱意过于强烈，让对方感到负担，导致关系逐渐疏远。“以为对你多关心一些 感情就会更扎实一点”表现出一种错误的期待，认为只要付出更多就能得到回报。
“在下过雨的天空 寻伤心的理由 找到一片看不见却存在的痛”象征着内心的孤独与无法言说的痛苦，仿佛在寻找一个可以寄托情绪的出口。“我在寂寞的天空 想像你的自由”则表现出对对方自由生活的羡慕与无奈。
“究竟是要求太多 还是我给你的爱 只能做朋友”是整首歌的核心疑问，表达了主角对这段感情的困惑与接受。“就算我们没有在一起 就算你不知道我想你 就算从今后 我们只能做朋友”展现了主角对现实的妥协，虽然心中仍有爱意，但只能选择放手。
“我还是想不明白 怎会我给你的爱 只能做朋友”是整首歌的结尾，表达了主角对这段感情的不解与心酸，也暗示了爱情的无常与复杂。