《南海情歌》是费玉清演唱的一首经典抒情歌曲，以南海为背景，描绘了一段深藏心底的旧日恋情。歌曲通过主人公重返旧地的情景，表达了对逝去爱情的无限怀念与感伤。南海在这里不仅是一个地理概念，更是一种情感的象征，承载着主人公与恋人曾经的美好回忆。多年后故地重游，风景依旧，人事已非，唯有海风、海霞依旧温柔，反衬出内心的孤寂与怅惘。整首歌弥漫着浓厚的怀旧情绪，展现了时间流逝中无法挽回的遗憾与深情。
歌词以“我又来到昔日海边”开篇，点明主人公重返旧地的情境。“海风依旧吹皱海面”与“海霞娇艳拥着海面”描绘了自然景色的恒常不变，形成与人事变迁的强烈对比。“那样熟悉那样依恋”反复出现，强化了对过往情感的深切眷恋。
“只有旧日人儿不见”“只有故人离去多年”直抒胸臆，道出物是人非的哀愁。昔日的甜蜜回忆如梦境般在眼前浮现，却分不清是真实还是幻想，凸显了思念之深已至恍惚之境。“那梦境何日能回到眼前”是深情的追问，流露出对重逢的渴望。
“你又在我的身边 无限情缠绵”是幻想中的温存，短暂而美好，更反衬出现实的孤寂。结尾反复吟唱“只有故人离去多年”，层层递进，将思念与遗憾推向高潮，余音袅袅，令人动容。
整首歌词语言简洁优美，意境深远，通过自然景象与内心情感的交融，刻画出一段刻骨铭心却无法重来的爱情，展现了费玉清细腻深情的演唱风格。