《我心似明月》的背景设定在一个充满古典韵味的情境中，歌词描绘了一段关于离别与思念的情感经历。歌曲中的主人公似乎经历过一段深刻的感情，但最终两人因某种原因而分离。这种情感在古典文学中常有体现，例如诗词中的离愁别绪。通过飞雪、明月、断弦等意象，勾勒出一幅幅带有诗意的画面，表达主人公对过往感情的追忆和内心的感慨。
开篇以“明月何处看圆缺”引出人生聚散的主题，表达了对人生无常的感慨。“聚散不言，倒不如不见，就不生想念”，道出了为了避免思念之苦而选择主动疏远的心态。然而，“若惊鸿一眼，烙印心间”则说明即使刻意回避，曾经的美好记忆依然深深铭刻心中。
接下来，“飞雪一片你身影渐远”用飞雪衬托离别的凄凉氛围，而“愁绪一杯我饮尽诀别”则将内心的痛苦具象化为一杯苦酒，独自吞咽。“心事一段藏诗第几篇，少年翻阅诗经三千”暗示主人公试图通过文字来寄托情感，寻找心灵的慰藉。
“飞花片片吹向旧时月，前缘一线转身如断弦”进一步强化了命运无常的主题，过去的缘分如同琴弦般断裂，再也无法续接。然而，“唯有我心似明月”表明即便经历了种种波折，主人公内心对于这段感情的忠诚和执着始终未变。
副歌部分“这人间悲欢，唯独你喜欢，能点燃渴望的浪漫”，点明了对方在主人公生命中的独特意义。“看过星辰灿烂和灯火漫漫，曾与你并肩也是圆满”表达了即使结局不尽如人意，但曾经拥有的美好时光已足以让人心满意足。
最后重复的部分再次强调了明月、飞雪、断弦等意象，深化了整首歌的主题，即在人生的聚散离合中，那份深藏于心的感情就像明月一般，无论阴晴圆缺，始终照亮着主人公的心灵。