《水月镜花》讲述了一段深刻而无奈的爱情故事。歌曲通过“万里长城”、“指纹”等意象，表达了恋人之间无法逾越的距离和情感的难以捉摸。尽管两人曾有过美好的回忆，但随着时间的流逝，这些美好逐渐变得模糊，如同镜中花、水中月般虚幻。
歌曲中的“冷酷时间”象征着无情的岁月，它让曾经炽热的感情慢慢冷却，最终只剩下心中的一抹痕迹。即使手表跌烂，时间依旧无情地流逝，带走了曾经的美好，只留下淡淡的回忆。
“恋人走不过万里长城，指纹铺不到离别身影”——这两句描绘了恋人之间的距离感，即便再深的情感也难以跨越时间和空间的障碍。
“列车在驰骋流水的眼睛，怎能将景致固定”——表达了即使风景再美，也无法阻止时光的流逝，爱情的美好瞬间难以永恒。
“坚持呼吸会念到旧情，温柔只得到残酷反省”——即使努力去怀念过去，现实的残酷依然让人不得不面对感情的结束。
“幸福像投影如果想发声，不如听一次约定”——幸福如同虚幻的影子，无法真正抓住，只能在回忆中寻找一丝慰藉。
“全赖冷酷时间将一支花变淡，无常才是真灿烂动人在变幻”——时间无情地改变了一切，唯有变化本身才是永恒的美丽。
“还幸往事无间即使手表跌烂，这段情像镜花住进我的心瓣”——虽然时间已经破碎，但那段感情依然留在心中，成为永远的记忆。
“飞花于镜前美丽到虚芜，同渡过千个清早有什么好”——美丽的瞬间终究是虚幻的，即使曾经共度无数清晨，也终将化为泡影。
“他有什么好像清水迟早，感情装饰过逝去年龄”——爱情如同清澈的水，虽曾滋润心灵，但最终也会随着岁月消逝。
“伤痕将真爱存在确认，热恋为曾经回忆非泡影”——尽管感情已成过去，但它留下的伤痕却证明了曾经的真实。
“终于水中月会荡到天牢，其实我真正得到有什么好”——最终一切都会归于虚无，曾经拥有的美好也终将消失。