《两相依》是一首充满怀旧与思念的歌曲，歌词描绘了一位女子在晚风和夕阳中徘徊于花荫柳堤的情景。她独自一人，心中思念着远方的爱人，却只能在梦中相见。这种思念之情通过自然景色的描写更加深刻，表达了对爱情的执着和无奈。
歌曲中的“北雁向南飞”象征着季节的变化和时光的流逝，同时也暗示了分离和等待。女子知道音讯稀少，但依然心存希望，即使这希望只存在于梦境之中。整首歌充满了淡淡的哀愁和深深的思念，让人感受到爱情中的无奈与坚持。
“晚风起，夕阳低，柳摇曳”，这几句描绘了傍晚时分的景色，营造出一种宁静而略带忧伤的氛围。女子在这种环境中徘徊，表现了她的孤独和内心的不安。
“徘徊在花荫柳堤，有谁两相依”，这两句直接表达了女子的孤独和渴望有人陪伴的心情。她在美景中徘徊，却没有可以依靠的人。
“晴空万里，北雁向南飞，穿过了画楼西”，这里通过自然景象的变化，进一步加深了女子的思念之情。北雁南飞象征着季节的更替和离别的现实。
“早已知道音讯稀，不会有好音寄”，这两句表达了女子对现实的清醒认识。她知道远方的爱人音讯稀少，但她仍然期待着有一天能收到他的消息。
“两相依，两相依，只有在睡梦里”，最后几句反复强调了女子只能在梦中与爱人相聚的事实，表现出她对现实的无奈和对爱情的执着。