《李香兰》这首歌的创作灵感来源于日本同名电视剧《李香兰》，讲述的是一个发生在上世纪三四十年代的爱情故事。歌中的主人公对一段旧日恋情难以忘怀，通过一张旧照片回忆往昔，试图在回忆与现实中寻找时间的裂缝，找回逝去的时光和爱情。
“恼春风 我心因何恼春风 说不出 借酒相送 夜雨冻 雨点透射到照片中 回头似是梦 无法弹动”：开篇就营造出一种淡淡的忧伤氛围，“恼春风”表达了主人公内心的烦乱与不安，“借酒相送”则是想借酒浇愁，但依然无法摆脱心中的那份思念。
“迷住凝望你 褪色照片中 啊 像花虽未红 如冰虽不冻 却像有无数说话 可惜我听不懂”：主人公对着一张旧照片出神，照片虽然已经褪色，但在他心中，照片中的人依旧美丽动人。这里“像花虽未红 如冰虽不冻”是一种比喻，形容照片中的人美丽而冷艳，仿佛有话要说，但又无法传达。
“是杯酒渐浓 或我心真空 何以感震动 照片中 那可以投照片中 盼找到 时间裂缝”：主人公试图通过饮酒来减轻心中的痛苦，却发现内心更加空虚，更加想念照片中的人。这里的“时间裂缝”是指一种可以回到过去的幻想，希望能够借此找回曾经的美好。
副歌部分多次重复，加深了这种回忆与现实交织的情感，表达出主人公对过往美好时光的怀念与无奈。