《梦之洞》是一首充满梦幻色彩的歌曲，歌词描绘了一个远离现实忧愁的理想之地——“美梦”山洞。这个山洞象征着一个无忧无虑、没有痛苦的世界。
第一段歌词中，“在远方有一山洞 名字就叫美梦”，表达了主人公对美好生活的向往。洞里的“花开透 送走悲苦哀痛”，意味着在这个理想之地，一切烦恼和痛苦都不复存在。蓝色小马的出现，象征着希望与活力，给人们带来新的生机。
接着，“在那方我心安静 如像另有生命”，说明在这个地方，主人公的心灵得到了平静，仿佛获得了新生。“没再恐失去 或怕找不到 蓝色小马 可带路”，进一步强调了在这个梦境般的环境中，主人公不再害怕失去，蓝色小马成为了指引方向的象征。
副歌部分，“洞里仿再相遇 当天我的她 洞里不再遭遇 伤感与别离话”，表达了主人公在梦之洞中与曾经失去的人再次相逢，而且这次相遇没有悲伤与离别。这反映了主人公内心深处对于重逢的美好愿望。
第二段重复了开头的意境，但加入了“银色鹦鹉讲故梦”，银色鹦鹉在这里可能代表着回忆或过去的记忆。随后，“在那方我心安静 无名字但有性命 静看星飘过 静看山飘过”，进一步强化了心灵的宁静与超脱，主人公仿佛置身于一个超越时空的地方，静静地观察周围的景象。
最后，“但远方那山洞 始终变得空 但远方那山洞 始终也是场梦 但远方那山洞 怎可有影踪”，揭示了梦之洞的本质——它终究只是一个美好的梦境。尽管如此，“惟无奈别去 只想再遇空中”，表达了主人公虽然不得不离开，但仍渴望再次回到那个美好的梦境之中，体现了对美好生活的无限向往。