《似水流年》是张国荣的经典歌曲之一，创作于他事业巅峰时期。歌词中蕴含了对逝去时光的感慨和对人生变化的深沉思考。歌名“似水流年”寓意时间如流水般逝去，难以挽留。
这首歌的情感基调低沉而忧郁，反映了张国荣对人生起伏和命运变迁的深刻感悟。同时，歌曲也表达了对旧时光的怀念和对不变情怀的执着。
“望着海一片 满怀倦 无泪也无言”描绘了一种疲惫和无奈的心境，表达了对过去经历的深深反思。
“望着天一片 只感到 情怀乱”则展现了内心的纷乱和不安，对未来的迷茫。
“我的心 又似小木船 远景不见 但仍向着前”用比喻表达了在未知前方的坚定前行，充满了毅力和希望。
“谁在命里主宰我 每天挣扎 人海里面”探讨了命运的不可控性和人在命运中的挣扎。
“心中感叹 似水流年 不可以留住昨天”直接点明了歌曲的主题，表达了对时光流逝的无奈和感慨。
“留下只有思念 一串串 永远缠 浩瀚烟波里 我怀念 怀念往年”强调了回忆和思念的重要性，表现了对过去岁月的深深怀念。
“外貌早改变 处境都变 情怀未变”表明尽管外表和环境发生了变化，但内心的情感和情怀始终如一。
“留下只有思念 一串串 永远缠 浩瀚烟波里 我怀念 怀念往年”再次强化了对过去时光的怀念和对不变情怀的珍视。