《朝朝暮暮情》的歌词改编自唐代诗人白居易的长篇叙事诗《长恨歌》，这首诗讲述了唐玄宗与杨贵妃的爱情故事。蔡幸娟将这段历史融入歌曲，以优美的旋律和深情的演绎展现了这一段帝王与妃子之间的爱恨纠葛。
唐玄宗李隆基是唐朝的一位盛世君主，但他对杨贵妃的宠爱却引发了安史之乱，导致国家动荡。歌词中的“骊宫高处入青云”描绘了华清宫的壮丽景色，象征着唐玄宗与杨贵妃在宫廷中享受的奢华生活。“渔阳击鼓动地来”则指代安禄山叛乱的爆发，这场战争彻底打破了昔日的安宁。“霓裳羽衣曲”是杨贵妃所擅长的舞蹈音乐，而它的“惊破”则暗示了她命运的转折。
随着战乱的发展，唐玄宗不得不携杨贵妃逃往蜀地，“千乘万骑西南行”正是描写这一场景。然而，在马嵬坡，士兵哗变，要求处死杨贵妃，最终她被迫自缢身亡。自此，唐玄宗陷入深深的思念之中，“圣主朝朝暮暮情”表达了他对杨贵妃无尽的怀念。
“骊宫高处入青云，仙乐风飘处处闻。”这两句描绘了一个如梦似幻的宫廷景象，突出了当时的繁华盛景和歌舞升平。
“缓歌慢舞凝丝竹，尽日君王看不足。”通过细腻的描写，展现了唐玄宗对杨贵妃才艺的欣赏以及他们共同度过的美好时光。
“渔阳击鼓动地来，惊破霓裳羽衣曲。”这两句突然从平静转向紧张，预示着安史之乱的爆发，也标志着两人幸福生活的终结。
“九重城阙烟尘生，千乘万骑西南行。”描述了战乱带来的混乱局面，以及唐玄宗仓皇出逃的情景。
“黄埃散漫风萧索，云栈萦纡登剑阁。”进一步渲染了旅途的艰难险阻，体现了环境的恶劣。
“峨嵋山下少人行，旌旗无光日色薄。”表现出一种孤寂与凄凉，映射出唐玄宗内心的痛苦。
“蜀江水碧蜀山青，圣主朝朝暮暮情。”这句点明主题，用山水的永恒对比人物情感的绵延不绝。
“行宫见月伤心色，夜雨闻铃肠断声。”最后两句借景抒情，月亮和铃声都成为触发哀思的媒介，将唐玄宗的相思之情推向高潮。