费翔的《淘金》以19世纪中后期华人移民美国淘金热为历史背景，描绘了早期华工远渡重洋、奔赴加州寻求生存与梦想的艰辛历程。歌词中提到的“祖先飘向西边”、“加州的草原”、“旧金山唐人街”，均指向1848年加州发现黄金后，大量中国劳工（主要来自广东）乘船赴美谋生的历史事件。他们不仅参与淘金，也修建铁路、开垦土地，在异国他乡承受歧视与苦难，却也为后代铺就了立足之地。
歌曲不仅回顾历史，也延伸至20世纪七八十年代的新移民潮——“子子孙孙依然飞向那边”，此时移民动机已从“为了生存”转向“为那夕阳下发光的梦想”，反映时代变迁下人们对西方社会“圆月”的向往与现实落差的反思。
“一个世纪以前 / 祖先就陆续地飘向西边”点明19世纪中期华人赴美浪潮。“土地肥沃也较容易生存”是当时流传于民间的移民动因，实则充满艰辛。“加州的草原”被反复吟唱，象征着拓荒者心中“理想的天堂”与“梦想的殿堂”，既是对自由富庶之地的憧憬，也是对未知命运的寄托。
此句化用梁启超《少年中国说》精神，强调“行者”开拓进取、“守者”坚守根基，二者缺一不可。在移民语境中，“行者”指离乡背井、远赴异国打拼的人；“守者”则指留守故土、维系文化根脉的人。两句反复出现，构成全曲思想核心：无论走或留，皆为民族未来与家国责任。
“七八十年以后 / 子子孙孙依然飞向那边”指20世纪中后期新移民潮。“不是为了生存 / 为那夕阳下发光的梦想”揭示动机转变——从求温饱到追梦理想生活，暗含对“美国梦”的浪漫化想象与现实落差的潜在质疑。
“旧金山呀 唐人街 / 三藩市呀 中国城”以双语地名唤起文化记忆。“多少悲伤的往事 / 刻出了你的斑纹”直指排华法案、种族歧视、血泪辛酸等历史创伤。“多少成功与失败 / 新旧杂陈”则呈现移民社区复杂面貌——既有白手起家的成功典范，也有默默无闻的失败者，新老移民价值观交织碰撞。
“将要远离的同胞们 / 你怀着什么目的离开国门”是歌手对当代移民者的灵魂拷问。“那边的月儿是否真的更圆”借用俗语“外国的月亮比较圆”，质疑盲目崇洋心态。“我要问问你们 / 西方到底有多少的蕴藏 / 值得这些人们 / 依然从四面八方去向往”进一步深化主题：物质财富与精神价值孰轻孰重？移民是否真能实现自我？
结尾三次重复“不有行者无以图将来 / 不有守者无以报国恩”，强化歌曲主旨——无论身处何方，个人奋斗应与家国命运相连。移民不是逃离，而是另一种形式的开拓；留守不是保守，而是文化的守护。唯有行与守并重，民族才能生生不息。