《最后还是说再见》这首歌曲的背景故事围绕着一段无奈的分手展开。故事中的主人公深陷于一段已经走向终结的感情中，尽管内心充满了不舍和痛苦，但不得不面对现实。歌曲描绘了主人公目睹曾经深爱的人与他人在一起时的场景，那种无力感和心碎感油然而生。背景设定在一个充满回忆的环境中，黄昏的氛围更加重了离别的伤感。主人公在经历了挣扎和痛苦后，最终选择放手，尽管内心极不情愿，但为了让自己从痛苦中解脱，不得不接受现实，选择不再追逐。这首歌曲通过细腻的情感描写，展现了失恋后的挣扎与无奈，以及最终决定放手的决绝。
歌词开篇以“周围的气氛还延续着之前”营造出一种难以摆脱的回忆氛围，暗示主人公仍沉浸在过去的情感中无法自拔。“落下的感觉让你已渐远”表达了对方逐渐远去的事实，而“我们的世界从开始变成搁浅”则用搁浅的比喻形象地描绘了感情的停滞和终结。“过去的风景散播成碎片”和“让我活在悲伤的一个画面”进一步强化了回忆破碎和主人公深陷悲伤的状态。
副歌部分“最后我流着眼泪，看他抱着你的背”是歌曲的高潮，直接描绘了主人公目睹爱人投入他人怀抱的痛苦场景，情感爆发力极强。“我的想念你看不见，另一个世界多悲”则表达了主人公内心的孤独和无人理解的悲伤。“最后哭着说再见，其实心里不情愿”揭示了主人公表面上的告别与内心真实感受的矛盾，强调了分手的不甘和痛苦。“伤心绝对痛彻心扉，离开以后我不会再追”则表明主人公虽然心碎，但已下定决心不再纠缠，选择放手。
歌曲结尾“从此灰飞烟灭对你的一切依恋，忍着泪忘掉不该有的思念”进一步强化了主人公决绝的态度，尽管痛苦，但为了自我救赎，必须彻底斩断对过去的依恋。整首歌词通过细腻的描写和强烈的情感表达，生动刻画了失恋后的痛苦挣扎和最终放手的无奈。